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发表时间:2023-06-02
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今日(6月1日),江苏翔腾新材料股份有限公司(以下简称“翔腾新材”)正式在在深圳证券交易所主板上市,股票代码001373.SZ。
据招股说明书显示,翔腾新材主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售。
此次IPO,翔腾新材拟将募集5.02亿元资金用于光电薄膜器件生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。
数据显示,2020年至2022年期间,翔腾新材营业收入分别为8.96亿元、12.93亿元、8.04亿元;扣非归母净利润分别为0.67亿元、0.82亿元、0.63亿元。
据招股说明书显示,翔腾新材的主要产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材 料。在新型显示行业产业链分工不断深化的背景下,公司依托多年积累的精密加 工技术,经过分条、贴合、模切、分拣、磨边、检验、清洁等精加工工序,生产 各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等产品。 LCD 显示面板结构示意如下:
资料来源:翔腾新材招股说明书
1、偏光片 偏光片全称为偏振光片,是 LCD 显示和 OLED 显示面板的核心材料,在液 晶显示面板中的主要作用是使非偏极光(如自然光)产生偏极化,转变成偏振光, 加上液晶分子扭转特性,达到控制光线通过与否的功能,起到光开关的作用。 偏光片是由偏光膜、内保护膜、压敏胶层(PSA)及外保护膜组成,其基本 结构是由两层三醋酸纤维素膜(TAC)夹一层能产生偏振光线的聚乙烯醇膜 (PVA)。为增加偏光片的性能和附加价值,可将具有特殊光学性质的材料加注 到 TAC 上,使得偏光片具有抗炫目、低反射等特殊功能。 偏光片基本结构如下:
资料来源:翔腾新材招股说明书
液晶显示面板上下各有一片偏振方向垂直的偏光片,背光源发出的光经背光 江苏翔腾新材料股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 1-1-114 模组散射后,先通过下层偏光片形成偏振光之后通过液晶分子,并由液晶分子的 旋转角度决定通过液晶分子后的偏振方向,再经过彩色滤光片产生红、绿、蓝三 色光,最后通过上偏光片,并由偏振光偏振方向与偏光片偏振方向夹角决定最终 输出的光强,以形成不同的色彩。OLED 面板需要用到一张偏光片,其作用是消 除外界环境光的反射。 公司对偏光片卷材进行加工,通过分条、模切、分拣、磨边等工序生产不同 尺寸、规格的偏光片,客户将偏光片与玻璃基板、液晶等组成液晶面板。公司在 偏光片的生产精度、流程、环境等方面均有较为严格的标准,使得偏光片产品的 尺寸及光学特性符合客户需求。 公司偏光片产品如下图所示:
资料来源:翔腾新材招股说明书
(2)复合膜片 复合膜是由扩散膜、增亮膜、偏光增亮膜等 2-3 张光学膜在结构设计、复合 树脂开发的基础上,经复合工艺路线制备成一张兼具扩散、增亮、遮盖等多功能 的光学复合膜。复合膜能够有效降低背光模组的厚度,可应用于超薄化设计的液 晶显示模组中,是光学膜未来发展趋势之一。目前常见的复合膜包括扩散膜和增 亮膜复合膜 DOP(Diffuser on Prism)、微透镜膜和增亮膜复合膜 MOP(Micro-lens on Prism)、增亮膜和增亮膜复合膜 POP(Prism on Prism),以及扩散膜和 2 张 增亮膜复合膜 DPP(Diffuser on Prism on Prism)等。
(3)扩散膜片 扩散膜主要由三层结构组成,包括最下层的抗刮伤层、中间的透明 PET 基 材层和最上层的扩散层。光线经过导光板传导后,从最下方的抗刮伤层入射,然 后穿透高透明的 PET 基材层,再经分散在扩散层中的扩散粒子散射后,形成均 匀的面光源。
(4)反射膜片 反射膜片为附有镀层材料的光学材料,一般置于背光显示模组的底部,充当 反射面,将导光板底部透射出来的光线发射回传导区域,从而减少光线的损失, 提高光线利用效率。 公司对光学膜卷材进行加工,通过分条、模切、清洁、整平等工序,生产出 尺寸及光学特性等均符合客户需求的光学膜片。
公司光学膜片的客户主要为背光 模组厂商,客户采购公司的光学膜片用于生产背光模组,并销售给液晶模组厂商, 液晶模组厂商将背光模组和液晶面板等组件组装成液晶模组。 光学膜片作为背光模组的核心元件,在背光模组成本中占比较高。以 42 寸 TFT-LCD 电视为例,光学膜片约占背光模组成本的 37%,背光模组约占液晶模 组成本的 47%。
光学膜片的质量稳定性将直接影响下游背光模组厂商的产品质 量,因此对光学膜片性能和生产工艺要求较高。此外,随着笔记本电脑、电视等 江苏翔腾新材料股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 1-1-116 终端产品向轻薄化发展,复合膜片越来越多地被使用到背光模组中,复合膜的结 构更为复杂,对光学膜片厂商的加工精度、质量稳定性等均提出了更高的要求。 公司部分光学膜片产品如下图所示:
资料来源:翔腾新材招股说明书
3、功能性胶粘材料 功能性胶粘材料广泛应用于各类电子产品中,可在传统机械零件及工艺难以 触及的狭小空间内实现导电、缓冲、绝缘、粘接、导热、防护等多种功能,使终 端产品向更加轻薄化的趋势发展。 功能性胶粘材料示意图:
资料来源:翔腾新材招股说明书
公司主要功能性胶粘材料介绍如下:
资料来源:翔腾新材招股说明书
2022年,翔腾新材的自产销售、贸易、受托加工的收入分别为7.65亿元、0.23亿元、0.09亿元;分别占比95.89%、2.93%、1.18%。
据招股说明书显示,翔腾新材已经广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品中。凭借丰富的产品种类、规模化的生产能力、良好的制程管控能力、可靠的产品质量、多区域服务覆盖以及快速响应速度,公司已经成为新型显示面板产业链公司重要的合作伙伴。
封面来源于图虫创意
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